تأثیر مدیریت سود بر واکنش بازار به سود غیرمنتظره

این تحقیق به بررسی اثر مدیریت سود بر واکنش بازار به سود غیرمنتظره می‌پردازد. مدیریت سود بیش از حد، مانع از شکل‌گیری انتظارات منطقی سرمایه‌گذاران دربارة چشم‌انداز آتی شرکت می‌شود. بنابراین سود تعهدی در انتقال اطلاعات مربوط به ارزش سهام به سهامداران شکست می‌خورد. در چنین مواردی سود حسابداری ممکن است منعکس‌کنندة منافع شخصی مدیریت یا تحلیل‌های جانبدارانه تحلیل‌گران باشد و منجر به قیمت‌گذاری نادرست بازار می‌شود. به منظور بررسی تجربی این داده‌های 810 سال شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دورة زمانی 1381 الی 1389 مورد تحلیل قرار گرفت. یافته‌ها نشان می‌دهد، سرمایه‌گذاران شرکت‌هایی که با مدیریت سود، افزایش در سود داشته‌‌اند نسبت به شرکت‌هایی که مدیریت سود نداشته‌اند واکنش کم‌تری به سود غیرمنتظره نشان می‌دهند ولی این ارتباط در مورد شرکت‌هایی که با مدیریت سود کاهش در سود داشته‌اند بلعکس است.